融通基金王迪：市场调整带来更好的买入时机

近日，上证指数又调整至3200点以下，融通先进制造基金经理王迪表示，市场已经处于非常悲观的时刻，又开始考验大家的信心和耐心。我们可以看到一些优质的公司，价格开始便宜起来，从买入角度来讲，现在或许是最好的时候。当然从播种到开花，需要一定的时间，我们愿意在便宜的价格等待这些标的开花结果。

王迪分析，近期市场的低迷，更多是预期的过度悲观带来的。远期的人口问题、中美关系，短期的失业率、宏观经济低迷。但是即使宏观低迷的情况下，也会有优秀的公司不断夯实基础，在困难下洗尽铅华，从而更好的成长。

王迪分析，近期光伏的下跌和基本面没有直接关系，更多的是前几年资金集中持仓的鸟兽散后遗症。有了今年新出现的AI吞金兽，新能源的光环在褪去，但以资金离场新能源的速度，王迪推测，二季度后机构的新能源持仓或许会回归到一个正常水平，新能源再回调的空间不大。基本面来看，新能源超出年初预期，随着组件价格的下降，光伏的经济性凸显，行业的高景气预计是可持续的。王迪表示:“一个快速增长的行业，即使没有贝塔行情，也会有一些细分环节走出来，我们挑选了格局较好、持续性较好的大型逆变器和石英砂作为重点配置。”

对于电动车，王迪分析，短期的确宏观经济的低迷，对于汽车类可选消费品是有一定冲击的，同时供给端的竞争在加剧。但是电动车渗透率的提升是大概率事件，而且全球的电动车渗透率依然处于个位数。更重要的是这轮汽车革命，国内企业的综合竞争力上了一个大台阶，从陪跑演变成了领跑，理应有更加广阔的全球空间。短期，我们需要经历一些经济环境的考验，长期依然是光明的。

市场关注度高的AI，王迪认为，需要仔细甄别“武大郎”。 AI会重塑很多行业，带来效率的巨大提升，会是一个很长期的投资机遇期。目前我们认为真正能够受益的是面向海外的光模块、国内的独角兽应用。未来我们会继续寻找能够真正受益的标的。

在市场下跌过程中，王迪也观察到消费、传媒、旅游等细分行业出现了配置价值，具体细分方向是餐饮供应链、奶制品、梯媒、文化演艺等，一些优质的公司商业模式稳定容易判断，处于估值低位，核心竞争力极强，竞争格局清晰，现金流良好，短期的一些宏观压力带来了很好的买入价格。

与之同时，港股也是估值洼地。目前海外投资者同样对中国非常悲观，所以港股呈现出“两头不爱”，但这也带来了很好的买入价格，后市弹性也会更大。我们重点关注互联网、交易平台、医疗美妆等行业。

王迪总结目前其管理的基金配置较为均衡，核心是在各行业找到质地优秀、价格便宜的好公司，也希望大家在市场调整之际多一份守候的耐心。

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