翱捷科技股价跌去6成阿里、深创投、小米“纸面财富”大笔蒸发

次新股股价不断下跌，被锁定的创投股东的账面财富也在蒸发。

截至2022年5月31日，在100亿市值的企业中，多只股票上市后股价下跌30%，其中奥捷科技—U跌幅最大——超过60%。

第一财经记者发现，奥捷科技—U背后有多家知名投资机构，包括阿里，深创投，小米等在过去的四个月里，伴随着公司股价的连续下跌，这些机构的利润空间大幅缩水但由于进入成本较低，上述机构仍保留了较大的账面浮盈

股价4个月下跌60%。

作为一家市值272亿元，被誉为基带芯片第一股的明星企业，奥杰科技—U自2022年1月14日在科技创新板上市以来，股价一直在下跌自上市当日起，股价累计下跌33.75%，至5月31日收盘，股价累计下跌60.49%

奥捷科技股份有限公司成立于2015年，是一家为无线通信和VLSI提供平台芯片的企业，主要从事电子，通信，网络工程，计算机科学技术等领域的技术开发，服务，转让和咨询服务。

招股书显示，奥杰科技—U在正式登陆科创板之前，经历了8次增资和6次股权转让。

虽然上市以来股价连续下跌，但阿里，深创投，深圳前海万融红土投资基金等早期参与投资奥杰科技—U的机构，由于成本较低，截至5月31日大多处于浮盈状态。

阿里巴巴网络科技有限公司是奥捷科技—U的第一大股东，持股比例为15.43%阿里总共参与了奥捷科技—U的两次增资，分别是2017年7月31日的第一次增资，以1.1美元/股认缴6681.82万美元，并于2018年6月1日第二次增资，以1.69美元/股认缴1478.02万美元

按照当时的汇率换算，阿里第一次增资成本为4.94亿元，第二次增资成本为1.6亿元，两次总成本为6.54亿元。

上市后短短四个多月，阿里投资的奥捷科技—U浮盈蒸发64.25亿元但截至5月31日收盘，阿里在这笔投资上仍有35.37亿元的浮盈

同样和阿里一起参与奥杰科技—U早期投资的知名机构是深创投，目前持有市值8.91亿元。

深圳创投曾于2017年7月31日认购并出资1818.18万美元对奥捷科技—U进行第一次增资按照当时的汇率，第一笔投资成本为1.34亿元

值得注意的是，在2019年12月23日奥杰科技—U的第四次股权转让中，深创投将其出资额85.53万美元转让给国联金科，转让价格为4.17美元/出资额折合成人民币后，深创投在本次股权转让中收回成本2498.72万元

综合计算，深创投投资奥捷科技—U的成本为1.09亿元因此，截至5月31日收盘，深创投浮盈7.82亿元自上市以来，深创投浮盈已蒸发13.64亿元

前海万融参与了奥捷科技—U的第一，二次增资和第四次股权转让，从参与轮次和转让金额分析，前海万融和深创投的投资行为高度一致，分别认购了1818.18万美元和1182.42万美元折算后，两次增资的成本分别为1.34亿元和1.28亿元

在第四次股权转让中，前海万融也将其出资额85.53万美元转让给国联金科，转让价格为4.17美元/出资额折合成人民币后，深创投在本次股权转让中收回成本2498.72万元

截至5月31日收盘，前海万融投资奥捷科技—U浮盈2.37亿元，但自上市以来，前海万融浮盈已蒸发22.95亿元。

第一季度的赤字缩小了

日前，小米投资机构湖北小米长江产业基金合伙企业参与奥捷科技—U第六次增资，认缴出资额519.17万美元，增资价格3.85美元/出资额增资成本为1.4亿元

截至5月31日收盘，小米长江持有的奥捷科技—U市值达到2.67亿元小米作为后期投资方，浮盈仍有1.27亿元，上市至今已蒸发4.09亿元

珠海高淳富恒股权投资合伙企业认缴出资246.78万美元对奥杰科技—U进行第七次增资，增资价格为4.05美元/出资额。

按照当时的汇率折算，高轩投资奥杰科技—U的成本价为7077万元截至5月31日，高昊持有的公司市值为1.27亿元，浮盈仍为5623万元，但自上市以来，浮盈已蒸发1.94亿元

奥捷科技—U成为股份有限公司后，于2020年9月进行了最后一次增资公司员工持股平台宁波捷信以5.55元/股的价格认购新增注册资本3801.37万元

截至5月31日收盘，宁波捷信浮盈22.6亿元，自上市以来已蒸发37.84亿元。

包括阿里，前海万融在内的股东表示，自上市之日起12个月内，将依法办理所持股份的锁定手续，不会转让所持股份。

联通数据显示，公司一季度新股东海通证券持股106.79万股。

工银瑞士瑞信银行旗下共有6只基金也在一季度进入了奥捷科技—U的前十大流通股东，合计持有226万股。

奥捷科技曾在招股书中表示，由于公司所处的蜂窝通信是典型的高R&D投资领域，前期需要大量的R&D投资，以实现产品的商业化公司成立于2015年，成立时间尚短它需要大量的R&D投资来保证技术的积累和产品的开发，所以它是亏本的如果公司经营的规模效应不能充分体现，可能导致公司短期内无法盈利或进行利润分配

公司2022年第一季度归属于上市公司股东的净利润为—3229万元，较去年同期亏损有所收窄。

值得一提的是，在奥捷科技上市前后，有券商表示非常看好奥捷科技。

天风证券公司上市前发布了题为《奥捷科技:深耕高稀缺基带芯片跑道，下游AIoT步入黄金十年》的研究报告，表示合理价格区间为216.62~234.67元/股，金证券3月16日发布的研报给予其2023年12倍估值，目标价143.7元/股，首次给予公司买入评级，华泰证券在2月28日发布的研报中维持141元/股的目标价。

日前，奥捷科技报收于65.01元/股。

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