太美科技IPO：医药数字化SaaS增收难增利收购导致商誉“埋雷”

最近几天，浙江泰美医疗科技股份有限公司披露了对公司在科创板IPO申请的两轮问询的回复，包括期间费用，软科收购，融资估值等近30个问题。

目前，国内医疗数字化产业已经全面进入SaaS时代作为医疗数字化SaaS解决方案的供应商，泰美科技在报告期内尚未实现盈利至于盈利预期，泰美科技预计在2025年收入超过20亿元时实现盈亏平衡

此外，2019年的两笔收购交易导致泰美科技形成1.61亿元商誉公司能否敲开a股的大门，还有待观察

两年累计亏损超过10亿元。

资料显示，泰美科技成立于2013年6月公司主要销售自主研发的临床研究，药物警戒，药品营销等领域的SaaS产品，并基于数字技术优势提供相关领域的专业服务

2018年，泰美科技计划赴海外上市，随后终止海外架构建设和海外上市计划，转而准备国内上市2021年12月，泰美科技向科技创新板提交招股书，今年9月，因财务资料已过期中止审核日前，科技创新板重启泰美科技上市审核，泰美科技中心也披露了公司关于两轮审核的问询及回复不过，截至12月15日，泰美科技尚未披露最新版本的招股书

问询回复文件显示，2019—2021年和2022年上半年，泰美科技营业收入分别为1.93亿元，3.14亿元，4.66亿元和2.47亿元值得注意的是，虽然公司营收保持稳定增长，但净利润却保持亏损根据招股书披露，2019—2021年上半年，泰美科技累计亏损高达10.71亿元

对于持续亏损的原因，泰美科技回复问询称主要是期间成本较高所致招股书显示，2018 —2020年及2021年上半年报告期内，泰美科技费用分别为1.85亿元，4.85亿元，6.28亿元和2.68亿元，占各期营业收入的308.72%，258.67%，207.44%和142.53%

科技期间，管理费中的股份支付是主要支出报告期内，公司管理费用中的股份支付费用分别为7，673.6万元，2.81亿元，3.21亿元，6，077.7万元

泰美科技在一轮问询回复中预计，2025年公司营收超过20亿元时，公司业绩将实现扭亏为盈不过，泰美科技也提到，对未来业绩的预期只是基于目前经营状况的初步计算数据，并不构成对公司未来的盈利预测或业绩承诺

从而获得了大量的商誉。

此外，2019年泰美科技进行了两次收购，导致公司商誉埋雷。

2019年1—3月，泰美科技通过全国股份转让系统收购索菲特科技29.692%的股份2019年6月，泰美科技的前身泰美股份与索菲特科技及其原股东李申佳，江签订投资协议，约定泰美股份通过增资，转让原股东及其他少数股东持有的索菲特科技全部股权的方式，收购索菲特科技100%股权收购软通科技的总交易金额为1.86亿元

值得注意的是，在签署投资协议的同时，泰美科技还与李申佳，姜文新签署了相关对赌条款，对其对赌期间的义务进行了约束。

由于软通科技2019年，2020年未能履行业绩承诺，泰美科技与软通科技原股东签订了补充协议，由李申佳，姜文新分别向泰美科技支付5000万元，1143.88万元的业绩补偿。

根据问询回复，软通科技业绩对赌期为2019年6月28日至2021年底但无论公司2019 —2021年是否实现承诺的业绩和净利润，若公司这三年累计经营性现金流量净额小于或等于0元，对赌期顺延一年，即2022年增加对赌期，2022年承诺的业绩和净利润要求不低于2021年

截至目前，索菲特科技已更名为上海泰美星环数字科技有限公司，简称泰美星环。

2019年，由于收购软塑科技和诺明科技，泰美科技形成商誉总额1.61亿元由于软通科技的经营业绩未能达到收购时的承诺金额，分别于2020年末和2021年6月末计提商誉减值损失2948.35万元和3463.42万元

截至2021年6月30日，泰美科技的商誉账面价值为9700.8万元，其中收购软塑科技和诺明科技产生的商誉账面价值分别为7552.84万元和2147.96万元。

对于泰美科技IPO的进展，中国网财经记者将持续关注。

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