财报观察灿谷：双平台战略基本成型，静待商业化验证

中国股市在10月底反弹，并继续扩大伴随着三季报陆续发布，虽然整体增长普遍承压，但韧性突出，难掩修复迹象，尤其是一些在宏观逆风下加速转型的企业，如汽车交易平台灿谷

财报显示，2022年第三季度，灿谷总营收为4.16亿元，比第二季度的低谷增长45%，略超过公司指引的上限其中，汽车交易服务业务收入3.47亿元，占总收入的83.4%

相比之下，灿谷的传统汽车金融业务一直在萎缩，从2021年第四季度占总收入的25%，到今年第一季度大幅下降到13%，第二季度再到5%，第三季度进一步下降到4%以下今年前三季度，公司该部门业务收入占比9%左右

就这样，灿谷逐步实现了从金融服务平台到汽车交易平台的战略转变，接下来就是商业模式的验证阶段根据灿谷披露的第四季度收入指引，虽然短期增长仍有难度，但好在修复趋势仍将持续从中长期来看，伴随着转型的不断深入，叠加宏观经济的逐步恢复，未来交易量的放量，不仅会摊薄成本，进一步释放利润，还会带动其他与车基交易相关的服务收入的增长

今年6月，灿谷好车APP正式上线，将新车交易发展推向新阶段截止9月底，平台总PV已超过30万，UV已超过2.7万截至2022年9月30日，灿谷好车平台合作车商数量达9350家，覆盖全国31个省份，305个城市

就产品结构而言，新能源化趋势加剧今年前三季度，平台全年共销售汽车12639辆，其中新能源汽车7677辆，新能源汽车销售渗透率超过60%

数据显示，截至第三季度末，灿谷优车小程序累计PV和UV分别超过29万和1.5万，注册车商超过3000家，车商参与度也在逐月提升。

显然，依托灿谷好车和灿谷优车，灿谷规划的新车和二手车双平台战略已经基本成型目前无论从平台用户生态的发展，还是交易量的增长趋势来看，都呈现出欣欣向荣的生机

灿谷的转型发展之所以能如此迅猛，尤其是今年以来，在笔者看来，这背后有几个不可忽视的主要原因:

首先是灿谷现有的资源禀赋——公司长期专注于汽车金融领域，在汽车行业积累了足够的资源，包括丰富的金融数据和服务经验，以及庞大的汽车经销商网络，尤其是在下沉市场此外，灿谷还与国内多家主机厂保持长期合作关系换句话说，灿谷在渠道和车源上有一定的优势，这是其有效进入汽车贸易的战略基础

在此基础上，灿谷围绕交易逐步整合车源，物流，车辆服务等供应链关键资源和能力，能够提供完善高效的供应链服务，包括仓储，物流，配送，金融保险等，对于车商来说，从而保证自营业务的服务质量，从而建立品牌和市场口碑优势，通过平台化加速生态扩张，从而进一步打开更大的市场空间

目前，灿谷在车源，库存，管理等多个关键环节持续发力，提升综合优势比如在自营车源方面，从类型到数量都将积极扩大储备目前与广汽三菱，一汽大众，一汽奥迪等大型主机厂的洽谈也在稳步推进此外，该公司还表示，通过提高内部团队对车型和价格的判断能力，可以因地制宜地存储和销售汽车，增加车源的多元化，同时增强当地的竞争优势

在保证车源供应的同时，灿谷也在完善线上产品的功能，实现服务产品化比如第三季度完成线上一键连锁服务升级

此外，该公司表示，在匹配业务方面，仍以服务产品化，标准化和创新为重点，通过推出一系列根据车商需求定制的新功能和产品，更好地服务经销商，从而增加其对平台的粘性。

乐章结尾部

总而言之，灿谷正在打造一个以新车+二手车为核心的汽车交易生态，目前的格局不错伴随着公司战略部署的深入，以及新能源和二手车的发展红利，有望加快商业化进程想必未来可持续盈利也不难期待

当然，考虑到宏观经济的不确定性和国家补贴的下降，公司短期增长可能仍有压力但一旦车市企稳，并伴随着经济逐渐好转，灿谷这笔交易的生态概率也将迎来加速发展

另外需要指出的是，现阶段灿谷的战略重点在于汽车交易一旦规模化，金融业务显然会成为其实现的一个分支，所以这个分支的实际影响会不断降低如前所述，公司传统的助贷业务从收入的角度来看，已经缩减到非常小的比例在一增一减的趋势下，影响只会微乎其微，甚至为零，所以相关的资产质量风险就不提了

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