T+0变T+1、快赎金额由5万降至1万：部分银行加速现金管理类产品转型

银行业正在调整财务管理的现金管理类型，从最近的几个新变化开始。

一是招商银行调整多项现金产品:赎回规则由T+0调整为T+1，每日最高赎回限额为10000元。

其次，兴业银行也对现金产品进行了调整，发布了《关于部分现金管理类理财产品销售文件变更的公告》其现金宝4号也调整为T+1赎回规则，每个自然日快速赎回金额为1万元

第三，近期银行理财子公司加快推出同业存单和开放式理财产品比如工行，中行，交行，招行今年都发行了这类产品，其中工行今年已经发行了4期同业存单

以上三条新闻可能都和一个背景有关，那就是去年6月，监管下发了《关于规范现金管理类理财产品管理的通知》对于《通知》中要求的完成情况，监管给出的过渡期是到2022年底

通知中还提出了1万元上限的快速赎回要求《通知》的具体要求是，银行和理财公司应审慎设定投资者提交现金管理产品赎回申请当日可获得的赎回金额，将单个自然日单个投资者在单个销售渠道持有的单个产品的赎回金额设定为不高于1万元的上限

此外，新规还规定了级别，期限，杠杆等，就不一一赘述了引用《贝塔理财》的一个表格就一目了然了

因此，部分银行调整现金管理产品规则，也是《通知》的要求。

消息援引易观金融行业高级分析师苏的观点称，将T+0改为T+1，调整快速赎回额度，主要是考虑到流动性管理，防止快速赎回额度宽泛规则可能带来的流动性风险事实上，这种调整在过去余额宝等货币基金中已经有所应用

光大银行金融市场部宏观研究员周也提到了流动性风险管理他表示，快速赎回金额由5万元降至1万元，申购赎回改为T+1，主要是为了防范短期流动性波动风险，增强产品运行的稳定性，同时，借鉴国际成熟做法，对标货币市场基金等同类产品的监管标准，促进公平竞争，防止监管套利

从去年6月份开始，银行现金管理产品的数量经历了一个先降后升的过程据普益标准统计，截至2021年6月11日，现金管理产品存续458款，去年下半年开始下滑但从今年1月开始，存续产品数量再次增加日前，存续产品数量为435款

总的来说，数量和规模都有一定的压力下降。

但是，环顾四周，我们不难发现，投资者对这种风险低，流动性好的投资还是有相当大的需求的。

在机构的经营策略中，贝塔理财分析看财经，称现金管理产品也被视为储蓄向大财富转化的挂钩产品。

那么，由于市场上对此类产品有需求，一些银行和银行理财子公司正在调整现金管理类理财产品的规模此外，新规过渡期过后，保本型理财产品的资金可能会溢出因此，同样风险低，流动性好的同业存单和定期存款的开放式理财产品可能是一个补充

有分析认为，这种补充或许可以承接现金管理产品的溢出资金。

星星金融研究院副院长薛洪言认为，同业存单是风险低，流动性强的底层资产，可以理解为创新的现金管理和理财产品，一定程度上可以作为货币基金的替代品。

自2014年底以来，同业存单指数年化收益率约为3.6%，较适合风险偏好较低，对流动性有一定要求的投资者。

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