八月信贷数据改善折射有效需求回升

中国人民银行9月9日公布了8月份金融数据专家表示，在降息和信贷稳定等政策支持下，8月份信贷扩张加快，企业和居民有效信贷需求回升，有助于经济运行保持在合理区间为了巩固经济复苏的积极趋势，需要继续发挥一揽子政策和连续措施的综合效应，以稳定经济和支持有效信贷需求的持续复苏

企业中长期贷款改善

与上月和去年同期相比，8月份的信贷数据有所改善数据显示，8月份，人民币贷款增加1.25万亿元，同比多增390亿元1—8月，人民币贷款增加15.61万亿元，同比多增5540亿元

在业内人士看来，8月信贷数据显示前期一系列政策措施正在显现效果东方金诚首席宏观分析师王庆表示，8月份贷款环比明显增加，符合季节性规律，但同比增加与政策进一步发力有关比如8月份降息，召开部分金融机构货币信贷形势分析座谈会，扩大政策性开发性金融工具额度，以及陆续出台稳定经济的政策措施，都对信贷投放起到了一定的推动作用他说

智信投资研究所高级研究员王云金提到，8月份住户贷款环比增加3363亿元，其中新增短期贷款恢复性增加较多，表明8月份各地发放消费券，家电补贴等扩大消费措施和短期贷款利率下调发挥了政策效应同时，8月大部分城市二手房价和LPR的下降，促进了商品房销售的好转，一定程度上加快了住房按揭贷款的增长

此外，光大银行金融市场部宏观研究员周表示，8月企业中长期贷款数据的改善，反映了帮助企业脱困，稳定对外投资的政策效应逐步释放，另一方面反映出国内企业对经济增长前景的信心在提升。

"信贷总量稳定增长和结构改善的总趋势将继续."光大证券首席分析师张旭认为，后续宽信贷将进一步释放政策效力。

M2同比保持快速增长。

广义货币同比增速进一步加快，充分说明金融对实体经济的支持力度在加大数据显示，8月末，M2余额259.51万亿元，同比增长12.2%，增速分别比上月末和去年同期高0.2个和4个百分点

自3月份以来，M2的同比增速已连续6个月加快许多市场人士认为，储蓄意愿增强和财政支出增加是M2同比增速加快的主要因素具体来看，中国银行研究所研究员梁思分析，一方面，当前社会储蓄意愿依然强烈8月份，居民存款和企业存款同比大幅增加另一方面，财政支出的增加在一定程度上促进了M2的同比增速

此外，数据显示，8月社会融资规模增加2.43万亿元，比上年同期少5571亿元，8月末，社会融资规模存量337.21万亿元，同比增长10.5%。

在业内人士看来，今年新增项目建设专项债券额度基本下达后，地方债发行放缓，对近几个月社会融资规模增量数据产生一定影响后期将在10月底前完成5000亿元以上专项债券地方余额限额发行，减少专项债券发行对社会融资规模的拖累王庆说

在宏观调控方面，为巩固经济回升的积极趋势，业内人士普遍认为，应保持宏观政策的执行力度，继续有效，有力地运用政策工具王云金认为，目前稳增长政策不断加码，效果逐渐显现伴随着国内需求的逐步恢复，投资增长和消费复苏的趋势将更加明显

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