金鹰基金欧阳娟：万事俱备只欠东风医药板块投资价值值得期待

今年以来，伴随着医药板块的持续调整，整体估值水平处于历史低位从结构上看，部分龙头药企的估值可能已经接近15年来的最低水平，但这类资产未来可能仍会有相对较好的增长从医药股的持仓来看，a股上市的医药公司大概有500家左右，占比10%左右，在科技创新板的数量占比20%左右，也是历史上非常高的水平可是，2022年第二季度，医药股在公募基金中的比例仅为10%左右如果再排除医疗主题基金，仓位可能只有4%左右，远低于同期医药市值的8%，也就是20%交易量也处于2018年以来的低位因此，我们认为目前的医药板块可能已经处于或接近底部，我们可以在目前的位置开始乐观

金鹰医疗健康产业股票基金基金经理欧阳娟认为，医药板块未来的投资价值仍然值得期待她说，从数量上看，60岁以上人群的医疗费用占整个生命周期的50%以上中国正处于不断进步但老龄化趋势相对明显的阶段，因此未来医疗需求将稳步增长从价格上看，假药在世界主流市场的价格都在逐渐降低，中国也不例外因此，推动工业价格上涨的主要核心逻辑是创新自2016年以来，中国一直积极引导和支持医药产业的创新发展目前，我们拥有大量高素质的R&D人才和长期充足的配套资金新上市的本土创新药企定价优势明显，在展现出明显的临床价值后，能够在医院和医生中形成良好的口碑和正反馈在价格和数量上，都有明显的提升如果把时间维度拉长一点，我们可以观察到一些创新型的药企其实是有一定全球竞争力的未来的国际化，尤其是美国市场的发展，可能会进一步为这些企业的提价提供更大的可能性所以从这两个方面来看，中国医药板块的增长是大趋势，所以我们相对乐观当然，我们也需要避免一些降价资产，寻找更多的创新资产

对于医药板块的投资机会，金鹰医疗健康产业股票基金基金经理欧阳娟表示，万事俱备只欠东风，需要等待进一步的催化她认为，从近几个月来看，很明显政策在稳步升温，包括医保局已经明确提到未来将支持国内创新医疗设备的支付，提升医疗服务价值，各种友好政策也在慢慢出台我相信医疗领域的机会会慢慢到来目前医药板块受价格影响较大，如药品大规模采购，创新药谈判等大家情绪都比较低落，但是国家出台了口腔专项治疗方案，给了很强的市场信心国家在正确引导行业向好的方向发展，明确告诉我们只是调结构，有一些起伏，这给了我们非常强烈的信心和信号如果后续有越来越多的催化释放，相信医药板块的投资会越来越多

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