民生加银基金朱永明：完善机制、塑造文化多管齐下革新投研体系

最近几年来，公募行业头部效应明显，但仍有基金公司异军突起，成长为市场‘黑马’这些公司大多经过了一段时间的积累才实现跨越式发展，在投研改革，机制完善，人才培养等方面下了很大功夫，打造了有利于公司可持续发展的体制机制和企业文化，这也是民生银行基金投研改革的重要方向谈及民生银行基金投研改革思路，民生银行基金投研负责人朱永明作出如上表述

深化行业研究，打造前瞻性团队

创建一个高效的股权投资和研究平台

朱永明是民生银行基金股票和固定收益线的投研创新负责人曾任职于中国银行和中国民生银行，2018年1月加入民生银行基金，2021年11月起负责公司权益和固定收益投研条线

在投研层面，朱永明以完善机制，塑造文化为重点，以投研合作机制，宏观引导机制，产品匹配机制，人才培养机制，考核评价机制，奖优罚劣六大机制保障和促进创新。

朱永明认为，资本市场体系和居民金融需求是不断变化的，股权投资业务的体制和机制不能墨守成规，需要根据市场环境的变化适时创新他对民生银行投研团队进行了轨道改革，组建了医药，消费，科技，周期，高端制造，新能源，金融地产等六个行业组和一个宏观策略组

这两年，产业链发展所爆发的投资机会不断涌现要抓住这样的机会，投资和研究工作必须具有前瞻性，从产业链的角度提前进行研究覆盖

在创新投研体系的基础上，民生银行基金还将优化权益条线产品结构朱永明认为，基金产品的整体类型要尽量多样化，产品要与基金经理的风格和能力圈相匹配民生银行基金也在优化产品布局，致力于实现‘单一产品定位清晰，整体产品多元化’的目标目前，民生银行基金在医药，消费，科技等领域都有较为充分的产品布局未来还将布局半导体主题基金和新能源主题基金，丰富产品结构，满足市场需求

除了优化投研体系，丰富产品结构，打造前瞻团队是朱永明的另一项工作重点遵循内部培养为主，外部招聘为辅的原则，去年以来，民生银行股份公司股权研究员数量大幅扩充，人才梯队建设初显成效

为了充分发挥人才红利，提高股权投资研究团队的工作效率，朱永明还着力推动公募业务和专户业务的协同发展，在有效隔离和风险防控的前提下，统筹两项业务，使人才红利得到充分发挥。

在对内部系统进行一系列创新和优化的同时，朱永明也没有忽视对外部交互方式的改进和升级他认为团队不仅要专心投入和研究，还要加强与渠道和市场的互动，与外界进行全链条联动

完善投研体系，丰富产品策略。

打造固定收益业务的核心竞争力

除了权益业务的优化和完善，民生银行基金还大力改革固定收益业务，打造固定收益业务的核心竞争力。

朱永明坦言，近两年多来，民生银行公司虽然固定收益业务出现一定下滑，但公司始终坚持投资者利益第一的原则，以壮士断腕的勇气，下大力气进行改革目标是重塑民生银行固定收益投资，打造固定收益业务的核心竞争力

我们勇于面对现实，对公司的税收征收业务进行了重大改革目前公司已经更换了营收条线公募，专户，研究三个关键部门的总监，吸引了头部公募核心投研人才的加入，为营收业务改革打造了良好的人才基础

民生银行基金在完善核心人才配置后，推进了投研一体化改革，加强了固定收益业务的策略，管理，监控，分析的系统化进程，不断提升团队的专业能力，促进了产品的表现同时，公司通过投委会决策机制及时调整投研偏差和重点，通过风险管理部后台监控及时发现和解决问题，不断提升投研专业能力

在固定收益产品方面，民生银行基金整体降低了固定收益产品的风险偏好，丰富了产品策略，进一步完善了多元化的产品布局朱永明介绍，未来将按照三大产品线进行布局和完善一是货币及货币+相关产品，如同业存单，中短期债权基金等，二是利率债和信用债，第三，固定收益+相关产品

为有效规避固定收益投资风险，民生加银基金还将完善考核机制，防止信用下沉，扩大风险敞口等，并鼓励基金经理通过优化产品策略来提高业绩民生银行基金在固定收益投研上构建赛马机制，统筹市场需求，产品定位，投资能力等因素，动态优化基金管理人管理的产品在客户服务方面，也持续加强市场互动，重视市场话语权，持续优化提升客户体验

该基金正在积蓄力量。

中型公募要优化机制突围

最近几年来，我国基金行业迎来了高速发展的黄金期，而今年的市场动荡也使行业面临一定的挑战困难面前，朱永明认为，暂时的休息为行业发展提供了积蓄能量，弥补短板的重要窗口

任何事物的发展都要经历不同的阶段，很难达到永不停息的高速增长这两年行业的快速发展，是建立在前几年积累的基础上的未来，行业需要调整，转型，将自身的发展模式提升到一个更高的层次朱永明认为，基金行业需要深入贯彻高质量发展的理念，不断做好投资者教育工作，不断完善投研体系，不断优化文化机制，才能更好更稳健地发展

在蓄力期，行业的头部效应越来越明显朱永明也观察到了这种趋势，但他并不焦虑他坚信，只要坚持改革体制机制，构建符合高质量发展理念的企业文化体系，就一定能在激烈的行业竞争中突围

据朱永明观察，公募行业头部效应确实明显，但仍有基金公司异军突起，成为市场黑马朱永明深入研究了这些黑马的发展路径，发现这些公司大多是积累了3到5年以上才实现跨越式发展的在积累期，这些公司在投研改革，机制完善，人才培养等方面做了大量努力，创造了有利于公司持续发展的体制机制和企业文化基金市场的格局远未定型，只要继续深耕，人人都有机会朱永明说

除了深耕内功度过积累期，朱永明还建议行业参与者未来要放眼更长远的大趋势，关注基金投顾业务的发展，并据此适时对自身业务进行创新。

谈及基金投顾业务的发展潜力，朱永明指出，最近几年来，投资者对基金行业的认可度逐渐提高，越来越多的投资者通过购买基金参与权益类市场投资散户直接炒股的时代已经过去了参考海外成熟市场的经验，我预计未来伴随着基金投资业务的不断成熟发展，个人投资者直接购买基金的时代也将过去

我国基金投顾行业仍处于发展初期，认可度和接受度仍有待提高，投资者对投顾服务的付费意愿较低不过，朱永明认为，基金投顾业务发展中的挑战是发展新事物的必由之路，这不会改变基金投顾业务的长期市场潜力伴随着基金投资为客户创造越来越多的价值，中国投资者的接受度会越来越高，基金投资将成为市场的主流个人直接购买基金在居民资产配置中的比重会越来越小

为适应基金投顾业务发展的大趋势，朱永明建议基金公司注重投顾能力建设，同时打造风格更加清晰的产品未来如果机构配置型基金成为主导，基金公司在开发产品时也需要考虑是否能适应投资机构的资产配置模式通常投资机构的资产配置模式会偏好配置风格清晰的产品，这就要求基金公司打造定位更清晰的产品，避免风格漂移

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