积极因素不断积累机构对A股走势预期乐观

5月份以来，市场持续反弹分析人士表示，诸多信号表明资产价格有望上行，资本布局似乎已经开始在充裕的流动性叠加下，a股逐渐进入新的上行周期

市场底部或已出现。

与4月份的市场下跌相比，5月份以来a股的表现大相径庭Wind的数据显示，截至5月23日，剔除年内上市的新股，5月以来两市涨幅超过30%的股票有182只这些股票主要分布在电力设备，汽车等行业

日前，上证指数，深证指数和创业板指数分别最低触及2863.6点，10087.5点和2122.32点在目前市场不断反弹的情况下，4月27日的低点能否算是年初以来市场不断调整的底部

中信建投首席策略官陈果表示，2021年12月至2022年4月27日，主要股指跌幅在25%—35%，接近市场历次下跌的极值而且在当前市场较低的时候，上证综指和中证500指数的权益风险溢价已经超过了2008年，2011 —2012年和2018年三次典型市场下跌的水平

海通证券首席经济学家，首席策略分析师荀玉根表示，市场的大底部每3—4年出现一次从估值，风险溢价，股债收益比，破净率等指标来看，与过去五次历史底部相比，当前市场已经处于大底部区域

积极因素继续积累。

伴随着近期市场的反弹，各种利好因素也在聚集。

从资金面来看，Wind数据显示，4月份两市融资余额减少1469.24亿元，而截至5月20日，5月份以来两市融资余额增加99.42亿元，融资客持续加仓上周北上资金净流入a股152.18亿元，其中5月20日净流入142.36亿元，创半年新高

稳增长的政策力度还在加大，央行最近两次降息日前，央行宣布将首套商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应贷款市场报价利率减20个基点，但二套房贷利率不变，5月20日，央行将5年期LRP利率下调15个基点至4.45%

目前，新冠肺炎疫情已逐步得到控制，上海疫情稳定好转最近几天，上海宣布地面公交，轨道交通从5月22日起逐步恢复运营，6月1日至6月中下旬全面实施疫情防控常态化管理，全力恢复全市正常生产生活秩序

a股逐渐进入新的上行周期。

伴随着a股市场的大底和利好因素的积累，机构人士对a股走势持乐观态度。

中信证券首席策略分析师秦培晶表示，局部疫情的趋势性改善和政策的合力开始显现，基本面的预期改善带动a股进行持续数月的中期修复。

此轮修复行情的特点是上涨缓慢，目前仍处于行情前期疫情防控和恢复生产是一个渐进的过程外部干扰尚未完全消除，市场情绪已经恢复但机构仓位仍处于较低水平，增量资金流入速度相对较慢建议全年坚定布局现代基建和房地产两条主线，季度继续关注复工和生产主线，月度关注消费恢复主线秦培静说

招商证券首席策略分析师张夏表示，5月份，5年期LPR下调15BP，超预期，4月份，M2增长率继续上升10.5%，明显高于名义GDP增长率许多信号表明，资产价格有上涨的势头流动性充裕给a股带来了重要支撑a股企稳反弹，逐步进入新的上行周期

a股走向黑暗的时刻已经过去经历了充分调整的a股，对利好越来越敏感伴随着‘稳增长’持续发力，最近5年LPR超预期下调印证了a股反转格局浙商证券首席策略分析师汪洋表示

王认为，稳增长的行情还需要继续根据半导体，国防装备，新能源方向，建议挖掘近2—3年上市的次新股，以科技创新板为代表这些新股产业分布时代感明显，股价调整充分，机构仓位较低，预期差异较大

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