零跑汽车港交所递表，抢占新势力第4张门票？背后VC/PE机构阵容豪华

又一支造车新势力即将登陆港股。

HKEx的文件显示，9月18日，浙江零跑科技股份有限公司向HKEx递交了上市申请，联席保荐人为摩根大通，CICC，花旗和建银国际继韦小立之后，这是第四家即将登陆港股的造车新势力公司

零跑汽车成立于2015年，主要专注于中国中高端主流新能源汽车市场，价格从15万元到30万元不等目前，零跑汽车已经成为国内造车新势力的领头羊8月份，零跑以12525辆的交付量位居新势力榜第二2021年，公司共交付电动汽车43，748辆，较2020年增长443.5%

根据零跑汽车公布的财务数据，2019年至2021年，公司营业收入逐年增长，但与此同时，净亏损也在逐年扩大根据公司披露的最新信息，预计2022年将录得重大净亏损和经营性现金流出

作为造车新势力的一员，零跑汽车在IPO之前一直是资本的宠儿公开资料显示，零跑汽车成立6年来共获得120亿元融资，背后投资机构涵盖VC，PE，产业资本一方面是赔钱卖车，一方面是销量上升零跑汽车IPO能否为其可持续发展解决资金困难

销量增长最快。

一度占据新生力量排行榜第二名。

零跑科技成立于2015年，是国内领先的智能电动汽车公司，专注于国内中高端主流新能源汽车市场，价格在15—30万元之间。

具体产品方面，零跑汽车开始交付首款量产车型智能纯电轿跑S012019年7月，智能纯电动微型车T03将于2020年5月交付，交付中型智能纯电动SUVC112021年10月开工，2022年5月，智能纯电动中大型车C01上市。

从销量来看，2021年零跑汽车共交付电动汽车43748辆，比2020年增长443.5%2022年上半年，智能电动汽车交付51994辆，比2021年同期增长265.3%今年8月，零跑汽车也以12525辆的交付量占据新势力榜单第二名根据约斯特沙利文的数据，在中国领先的新兴电动汽车公司中，零跑汽车是交付量增长最快的公司

零壹车招股书显示，公司自主研发了智能电动汽车核心系统和电子元器件中的全部关键软硬件根据约斯特沙利文的数据，该公司是中国唯一具有全球独立R&D能力的新兴电动汽车公司，也是中国垂直一体化程度最高的新兴电动汽车公司实现了智能电动汽车所有核心系统和电子元器件的独立R&D设计和制造，构建了智能动力系统，自动驾驶系统和智能驾驶舱系统

招股书显示，零跑汽车本次IPO募集资金约40%用于研发，约25%用于提高产能，约25%用于拓展业务和提升品牌知名度，约10%用于营运资金和一般公司用途在R&D方面，零跑科技表示，将继续快速扩大和升级其多元化的产品组合它计划在2025年底前以每年1至3款的速度推出7款全新的纯电动汽车，涵盖各种尺寸的轿车，SUV和MPV这7款新车型将聚焦中国中高端主流新能源汽车市场，分别在公司A，C，D平台上开发

逃脱不了烧钱的窘境

现金储备不足急需IPO输血

和大多数造车新势力类似，零跑汽车从成立至今，依然在疯狂烧钱。

招股书显示，2019年至2021年，零跑汽车总营收分别为1.17亿元，6.31亿元和31.32亿元，营业亏损分别为7.31亿元，8.7亿元和28.68亿元根据公司披露的最新信息，预计2022年将录得重大净亏损和经营性现金流出对于持续亏损的原因，零跑科技表示，智能电动汽车及零部件销售处于前期，需要加快生产和交付以实现规模效益，因此销售成本较高

毛利率方面，2019年至2021年，零跑汽车的毛利率分别为—95.7%，—50.6%和—44.3%相比之下，2021年李的毛利率超过21%，蔚来汽车和Xpeng汽车的毛利率分别达到18.9%和12%毛利率跑输同行重要原因是零跑车的销量支柱是售价只有7.8万元的T03车型，而另外两款售价更高的车型表现一般业内分析，定价较低，销量难以形成规模效应来覆盖材料和制造成本

赔钱卖车离不开现金储备支持，但零跑现金储备令人担忧招股书显示，截至2021年底，零跑汽车目前的现金及现金等价物为43.38亿元造车新势力魏小利的现金和现金等价物分别为153.34亿元，110.25亿元和304.93亿元因此，零跑汽车在香港成功上市融资，无疑会减轻目前的资金压力

背后的VC/PE机构豪华。

估值能否超越韦小立。

根据消息显示，零跑汽车与大华股份关系颇深90年代，毕业两年后，朱正式开始创业之路，从大华股份联合创始人兼CTO，到跨界闯入新能源汽车行业，创办零跑科技所以，相比韦小立的九死一生，背靠大华股份的零跑汽车在融资上并没有遭遇太大阻力

成立至今，零跑汽车已完成七轮融资，公开披露的融资金额达到120.6亿元投资者还包括红杉中国，中国CRRC，杭州国资和上海电气值得一提的是，零跑汽车是为数不多的Pre—A轮获得较高投资的企业据媒体报道，零跑在Pre—A轮获得4亿元人民币融资红杉资本等5个投资人，平均每个投资8000万左右，接近1亿这是一个早期投资单笔投资较大的投资案例

此外，在零跑汽车的A轮融资中，出现了上海电气，华凌投资等产业资本，因此零跑汽车的融资达到25亿元值得注意的是，华菱投资的背后其实是大华股份，大华股份一直是上海电气朋友圈里的盟友不难发现，大华股份是零跑汽车早期发展的强大靠山

如果能成功上市，零跑车的市场估值将是最大的吸引力目前在港股市场，李总市值在2000亿港元左右，而在美股市场，蔚来汽车市值也是360.42亿美元，约合人民币2000亿元如果零跑汽车估值能够站上2000亿元大关，对于背后的资本来说无疑是一场盛宴

可是，零跑IPO听证会并不是结束即使资本市场认可零跑汽车之前的发展成果，也不代表公司可以躺平零壹车董事长朱曾说:造车就像一场长跑，过程漫长，但我们最需要的是耐心，一定要按照自研的方向走

校对:廖

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