中国人寿总投资收益下降16%拖累利润深化改革银保渠道保费426亿增长23

改革是永恒的，改革永远在路上刚刚上任中国人寿总裁的赵鹏嘘，2628HK)，在公司中期业绩发布会上表示

中期报告显示，今年上半年，中国人寿实现营业收入5282.98亿元，同比下降4.4%，归属于母公司股东的净利润254.16亿元，同比下降38%到今年6月底，中国人寿资产首次突破5万亿元，达到5.17万亿元

长江商报记者注意到，伴随着改革的深入，中国人寿新单增速有所恢复上半年，中国人寿新保费收入1393.58亿元，同比增长4.1%

但今年上半年，中国人寿新业务价值257.45亿元，同比下降13.8%，也是自2020年以来连续第二年半下降。

渠道改革方面，截至今年6月底，中国人寿销售人力进一步缩减至74.6万人报告期内，公司个险板块总保费3524.87亿元，同比下降3.1%与此同时，中国人寿银保渠道总保费达426.09亿元，同比增长23.7%，互联网保险业务快速增长，总保费达388.72亿元，同比增长121.5%，创历史新高

此外，股票市场的波动也影响了中国人寿的利润表现上半年，中国人寿共实现投资收益985.42亿元，同比下降16.2%总投资回报率为4.21%，较2021年同期下降148个基点

新保费增速回升，多渠道改革见成效。

赵鹏接任总裁后不久，中国人寿首份业绩报告出炉。

今年上半年，中国人寿实现营业收入5282.98亿元，同比下降4.4%，其中已赚保费4196.36亿元，同比下降0.7%，归属于母公司股东的净利润254.16亿元，同比下降38%，较一季度有所收窄。

事实上，伴随着寿险业改革的深入，寿险公司新单增长乏力，权益市场年初波动较大以中国人寿为代表的上市险企，上半年大多表现不佳

其中，新华人寿此前预计今年上半年归属于母公司的净利润为42.18亿元至52.73亿元，同比下降50%至60%。

从单季度业绩来看，自2021年第二季度以来，中国人寿净利润已连续五个季度下降公司各季度净利润分别为123.83亿元，75.34亿元，151.78亿元和102.38亿元，同比下降7.9%，54.46%，23.91%，46.9%和17%

中国人寿在中报中坦言，今年上半年，人身险行业受行业深度调整，消费需求释放缓慢，销售人力下降等因素影响，保费收入增速进一步放缓。

长江商报记者注意到，今年上半年，中国人寿实现保费收入4399.69亿元，同比微降0.5%新保费收入1393.58亿元，同比增长4.1%，首年保费798.38亿元，同比下降1%，其中十年及以上首年保费302.26亿元，同比增长4.4%

但中国人寿上半年续保保费3006.11亿元，同比下降2.5%，原因是部分产品停售。

按业务划分，今年上半年，中国人寿寿险，健康险，意外险三大业务板块分别实现营收3565.28亿元，752.84亿元，81.57亿元，同比下降0.1%，1.4%，9.7%。

值得注意的是，在寿险业改革中，各家保险公司不断压缩代理人规模，提升队伍素质从去年底开始，个险销售队伍缩减到不足百万人，至82万人到今年6月底，中国人寿个险销售队伍继续缩减至74.6万人

伴随着代理人队伍的萎缩，今年上半年，中国人寿个险板块总保费3524.87亿元，同比下降3.1%续保保费2740.16亿元，同比下降3.9%首期保费689.57亿元，同比增长0.5%

同时，中国人寿积极拓展银保，团险等多元化业务，尤其是银保渠道发展迅速上半年，中国人寿渠道总保费达426.09亿元，同比增长23.7%其中，续保保费达到257.07亿元，同比增长15.5%，占渠道总保费的60.33%

此外，最近几年来，中国人寿加大了互联网保险业务上半年，公司互联网保险业务快速增长，银保监会监管保费总额达388.72亿元，同比增长121.5%，创历史新高

总资产5万亿元，总投资收益率4.21%

在寿险行业，新业务价值被视为寿险公司的里子，也是衡量寿险公司业务潜力的重要指标。

长江商报记者注意到，疫情发生前，2019年，中国人寿围绕振兴国民生活战略，启动了丁鑫计划2019年，中国人寿一年新业务价值达586.98亿元，同比增长18.6%

疫情后，2020年和2021年，中国人寿实现新业务价值583.73亿元和447.8亿元，同比下降0.6%和23.3%其中，个险板块全年新业务价值576.69亿元和429.45亿元，同比增长1.2%和—25.5%

中报显示，今年上半年，中国人寿新业务价值257.45亿元，同比下降13.8%这也是自2020年以来新业务价值连续第二年下降其中，上半年公司个险板块新业务价值241.85亿元，同比下降16.5%，第一年度保费口径新业务价值率30.4%，同比下降6.1个百分点

值得一提的是，根据内含价值这一用精算方法估算保险公司经济价值的指标，截至今年6月底，中国人寿内含价值达到1.25万亿元，较2021年底增长4%，公司价值继续保持市场领先地位。

除了负债端，资产端受上半年权益市场波动影响，也是中国人寿业绩下滑的主要原因。

今年上半年，中国人寿实现净投资收益970.09亿元，同比增长8.1%受市场利率下行影响，公司2022年上半年净投资收益率为4.15%，较2021年同期下降18个基点

受权益市场波动和权益类品种价差收入同比下降影响，中国人寿上半年共实现投资收益985.42亿元，同比下降16.2%总投资回报率为4.21%，较2021年同期下降148个基点考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率为3.75%，较2021年同期下降186个基点

截至今年6月底，中国人寿总资产已突破5万亿元，达到5.17万亿元，比上年末增长5.8%公司投资资产达到4.98万亿元，比上年末增长5.5%

从资产配置来看，截至今年6月末，中国人寿主要投资资产类型中，债券配置比例由去年底的48.2%降至47%，定期存款配置比例由11.23%降至10.26%，债基类理财产品配置比例由9.41%降至8.89%，但股票和基金配置比例由8.75%增至11.17%。

值得一提的是，本月初白涛回归中国人寿担任第六任掌门人后，中国人寿总裁苏恒轩因工作调动辞职，中国人寿集团党委书记，中国人寿党委书记赵鹏接任中国人寿总裁至此，中国人寿的新掌门，新主帅已经就位对于寿险这艘巨轮未来将驶向何方，本报将持续关注

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