八大券商主题策略：“喝酒吃肉旅游”行情来了？这一板块具有较强的“旺季”特

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭示行业现状，观察市场走势，提前给你把脉a股。

9月初以来，疫情在全国多地蔓延，范围持续扩大，加剧了市场担忧，对板块进行了一定调整中秋销售持平但总体平稳，国庆销售有望回暖，板块人气得到一定修复，板块表现相对抗跌行业未来表现将主要取决于稳增长政策背景下的经济发展趋势和疫情控制的变化短期板块对投资情绪，旺季销售和资金的变化更为敏感行业当前压力犹存，短期弹性受到压制，但总体趋势稳定明朗

建议以基本面稳定，抗周期，有定价权优势的高端白酒:以贵州茅台，五粮液，泸州老窖为主要配置，增加行业景气弹性相对较高的优质次高端白酒山西汾酒，短期超跌但中长期改革潜力明显的洋河，关注顾靖贡酒，舍得酒业，今世缘啤酒板块，我们认为在短期疫情扰动下，3季度收入有望稳步增长，关注4季度啤酒波段机会

金证券:旅游板块具有较强的旺季市场特征三季度大部分时间是旅游板块的高估值点

旅游板块具有较强的旺季市场特征，三季度多为旅游板块的高估值点同时，旅游业容易受到恶劣天气，疫情等重大自然灾害，宏观政策，经济环境等因素的影响，但往往在灾后第二年表现出较高的恢复性和增长性受新冠肺炎疫情影响，2020年游客数量和旅游收入水平将迅速萎缩2020年旅游人数仅为28.79亿，带来旅游收入2.23万亿元，比2019年减少一半以上但伴随着疫情的好转，2021—2022年已逐渐恢复到2022年中秋节，游客数量和旅游收入已恢复到2019年同期的60%—80%左右

东兴证券:看好今明两年四季度经济回暖带来的白酒需求回暖建议关注白酒板块龙头企业

从近两年疫情下酒类消费的表现来看，白酒消费表现出较高的消费韧性，尤其是在经济复苏期，复苏进程快于基本消费品在疫情影响下，今年白酒企业要求经销商提前回款，白酒企业全年业绩更有确定性，尤其是高端白酒业绩稳定性更高

消费升级大趋势不变，中高端白酒扩张仍在继续虽然目前行业处于强烈分化阶段，但一线名酒的发展路径和发展确定性已经非常清晰从中长期来看，在家庭消费升级的大背景下，高端和次高端白酒的市场容量将继续扩大，龙头白酒企业有望享受更多的扩张红利，在市场分化中获得更高的市场份额

从投资策略来看，长期来看，我们认为白酒板块的长期逻辑没有改变，白酒公司的竞争壁垒没有被打破短期业绩波动主要受疫情影响在疫情控制常态化的背景下，看好今年四季度和明年经济复苏带来的白酒需求回升我们建议关注白酒板块的龙头企业:贵州茅台，五粮液，顾靖酒厂等

前海证券:政府调控猪价叠加四季度猪价预计在消费旺季后期高位震荡

政府调控叠加猪价四季度迎来消费旺季，预计后期猪价将高位震荡日前，中央储备投放冻猪肉3.77万吨此外，广西，四川等地已经启动了当地的猪肉储备日前，国家发展和改革委员会召开会议，确保生猪供应和价格会议判断，今年后期生猪和猪肉供应有保障，价格有望在合理区间运行中央和地方收储，叠加，平抑价格，保障供应的会议召开，有利于市场恢复理性，保持正常出栏节奏，保持猪价稳定但肉类储备规模有限目前生猪整体供应依然偏紧，对猪价有较强的支撑作用政府调控猪价叠加消费旺季，同时9月天气转凉，二次育肥可能增加我们预计后期猪价有望高位震荡建议关注屠宰弹性大，成本控制优势显著，现金流充裕的企业

投资方面，养殖:生猪养殖:下半年猪价有望震荡偏强运行建议关注动物疫病防控优秀，成本控制优势显著，现金流充裕的养殖企业，建议关注唐人神相关:牧原股份，石闻股份，天康生物，新五丰白羽肉鸡养殖:海外引进受阻有望加速白羽肉鸡拐点的到来，农业部将加快自主培育白羽肉鸡新品种的推广应用建议关注具有品种研发优势和完善产业链布局的白羽肉鸡龙头企业圣农的发展

种业:种业政策利好叠加粮食安全重要性，龙头种子企业面临成长机会建议关注转基因技术优势明显，核心育种优势明显的种子龙头企业，全印高科相关:大北农，隆平高科，登海种业

饲料:受益于下游养殖利润改善和养殖户补栏改善，饲料需求有望边际修复，饲料板块有望逐步回暖建议关注饲料龙头企业海大集团，拥有全套养殖产品和解决方案，技术研究储备丰富

招商证券:白酒行业基本面韧性突出，情感低点配置价值突出。

基本面突出，情感低点配置价值凸显疫情反复打压预期，但中秋节顺利过去，行业韧性再次被低估考虑到市场情绪，短线投资者更多的是追求确定性，偏好兼具Q3确定性和灵活性的酒鬼酒，从高端+洋河和顾靖切换，以求稳定估值我们认为没有必要对二线品种持悲观态度虽然短期基本面相对较弱，但估值足够低，边际有所提升一线企稳后，仍有望贡献弹性

东方证券:关注餐饮板块的疫情后复苏机会，从业务稳定性和开店增长角度选择标的。

酒店:继续看好行业结构的优化和疫情后复苏的韧性建议关注锦江宾馆，BTG酒店，华住集团—S .景区:据黄山风景区管委会消息，中秋节期间黄山风景区共接待游客25975人次，同比增长20.33%中秋假期，北京公园接待游客318万人次，较去年同期增长56%济南三天假期，全市重点监测的24个主要景区接待游客84.4万人次，同比增长11.6%从基本面来看，我们建议关注天目湖，宋城演艺和CYTS其他小景区的股价对市场情绪和流动性更敏感，后续表现可能会分化

餐饮:国家统调局数据显示，7月份，社会零餐饮收入3694亿元，同比增长—1.5%，降幅较上月明显收窄，8月份，所有餐饮品牌同店复苏几近持平，同时受益于低基数背景和就餐行程的复苏目前虽然当地疫情复发，客流恢复仍有波动，但黑暗时刻已经过去，下半年盈利有望明显好转，业绩拐点即将到来我们建议关注疫情后餐饮板块的复苏机会，从经营稳定性和开店增长角度选择标的建议关注九毛九和海伦斯

华西证券:需求改善，生猪供应减少9月中下旬，价格中枢将继续上移

9月份以来的多项政策表明，国家控制猪肉价格的决心很大需求方面，中秋节过后，需求较之前有所减弱，但天气转凉，多地疫情得到遏制伴随着叠加学校开学和国庆临近，需求有望逐步改善供给方面，根据能繁母猪数据，生猪供给持续减少同时，也要警惕物价上涨预期下，生猪价格承压导致的后续供给增加展望后市，我们认为需求将改善，生猪供应将减少，9月中下旬价格重心将继续上移具体标的选择上，依次推荐京基智农和石闻股份此外，天邦食品，新希望，天康生物，利华股份，唐人神，新五丰，傲农生物，金信农等有望全面受益

中泰证券:白酒业绩压力释放低预期下核心标的配置价值凸显。

阴霾渐渐散去，餐饮积极布局伴随着自上而下的宏观经济企稳和促消费政策的出台，长三角地区疫情和消费逐步恢复，食品饮料有望从反弹中出现转机建议添加食物和饮料行业层面，食品饮料在二季度疫情冲击下仍表现出较强的报表韧性白酒业绩压力释放，低预期下核心标的配置价值凸显，大众建议下半年积极关注需求和成本的改善建议增加食品饮料板块的配置从稳健的思路出发，白酒推荐高端白酒和区域酒龙头，如茅台，五粮液，老窖，顾靖，洋河等，还有美食推荐青岛啤酒，安井，查查等从疫情后恢复和成本弹性的角度，推荐白酒为次高标准，如汾酒，舍得，汾酒，推荐食品为中炬，怡海，绝味，周黑鸭

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