上市券商咋就这么青睐配股融资？

9月13日晚间，CICC发布配股公告，计划10配3，预计募资不超过270亿元巨额募资引发市场广泛关注14日，CICC股价暴跌，最终收盘下跌9.2%

事实上，配股股价下跌并不新鲜多家券商披露配股方案后，股价也出现下跌例如，在配股计划的第一个交易日，中信证券的股价下跌了5.98%，东方证券的股价下跌了8.38%

为什么配股可能会导致股价下跌这还得从配股本身的特点说起对于上市公司来说，配股或定增是一种常见的再融资方式定增可以限制几个特定投资者的参与，对很多散户影响不大但配股面向所有股东，包括散户投资者配股方案发布后，部分投资者可能不愿意花钱参与配股，提前直接跑路，导致股价出现一定程度的下跌

与定增相比，配股融资是少数而且，配股虽然短期内会影响股价，但却是上市券商青睐的一种再融资方式今年以来，a股定增193只，配股只有7只，其中券商4只，银行1只2021年以来，a股市场共有13次配股，其中券商7次，银行2次，半数为券商配股

配股为什么这么受券商欢迎原因之一在于股东控股权被稀释如果选择增持，大股东股权可能会被稀释如果是配股，大股东的股权比例不仅不会被稀释，甚至可能进一步提高现在很多券商都是国有的，金融机构对国有股的要求更高作为金融机构，银行也有这个考虑在上述数据中，如果把银行和券商的数量加起来，在配股企业中的份额会更大

另一个原因是配送困难现有数据显示，券商配股认购率较高，最低认购率为90%，不少券商的认购率超过99%也就是说，证券公司通过发行股票基本可以达到预期目标定增是另外一种情况，有一定的不确定性从历史数据来看，有的券商估计融资过100亿，最后融资不到30亿，有的预计筹资130亿元，实际只筹集了80亿元在市场不太好的时候，券商大量融资的压力往往会比较大

在激烈的市场竞争中，增资对于证券公司的发展和壮大变得越来越重要虽然大配股短期内可能对股价有一定影响，但从更大的角度或趋势来看，资金实力增强的券商行业地位和竞争力也将得到提升，其股价在短暂波动后将回归基本面决定的轨道

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