收入高度依赖华中地区，古井贡酒全国化还有多远？

赵超/电鳗财经正文

作为安徽白酒行业的龙头，顾靖酒厂8月30日晚发布了2022年上半年成绩单公司营业收入和净利润同比分别增长28.46%和39.17%相比2021年28.93%和23.90%的同比增速，公司业绩仍保持稳定增长

与2021年公司线上收入同比增速不同，2022年上半年顾靖酒厂线下收入同比增速增长29.62%，远高于线上收入同比增速，从而再次挑起公司业绩增长的重任。

《电鳗财经》研究发现，坚持全国化，次高端化的顾靖贡酒，目前收入仍过度依赖华中地区与五粮液全国区域收入遍地开花相比，顾靖贡酒要实现全国布局还有很长的路要走

年度原浆成为增长主力。

顾靖酒厂2022年半年报显示，公司营业收入同比增长28.46%至90.02亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长39.17%至19.19亿元，扣非后净利润同比增长41.15%至18.89亿元。

2016年下半年以来，白酒行业开始复苏，终端用户对白酒消费的需求增加，带动了白酒行业整体收入和利润的增长2017年以来，高端白酒复苏顾靖酒厂在半年报中表示，未来得益于消费升级和消费观念的转变，二高白酒的推广将是白酒行业发展的主要动力

作为中国八大名酒企业之一，顾靖酒厂位于历史名人曹操，华佗故里，世界十大白酒产区之一的安徽亳州2016年4月，顾靖酒厂与黄鹤楼酒业签署战略合作协议，开启了中国名酒合作的新时代黄鹤楼酒业目前拥有武汉，咸宁，随州三大基地

2021年1月，顾靖酒厂与明光酒业签署战略合作协议顾靖已成为拥有三大品牌，四大风味，三大地产的中国名酒企业

2022年上半年，顾靖酒厂线下和线上收入同比增速分别为29.62%和0.39%与2021年28.46%和41.43%的同比增速相比，公司线下收入同比增速进一步提高，线上收入同比增速大幅下降同期经销商数量增加579家，减少493家

Dianeel财经注意到，从产品系列来看，原浆，顾靖酒厂，顾靖酒厂黄鹤楼上半年同比增速分别为32.26%，11.8%，8.53%，相比2021年18.81%，16.62%，168.69%的同比增速，公司原浆收入同比增速显著。

顾靖酒厂的高销售成本吸引了投资者的注意2021年，公司销售费用同比增长28.42%，至40.08亿元2022年上半年，公司销售费用同比增长27.95%，至25.95亿元对此，该公司今年5月透露，公司仍处于国有化阶段，目前的首要任务是提高市场份额未来，管理层将努力增加销售收入，提高次高端产品的比例，实现利润率的增长

整个国家有多远。

坚持全国化，次高端化是顾靖酒厂的发展战略公司重点布局江苏，山东，河南，浙江，河北等市场，并逐步辐射到全国其他市场

根据电鳗金融的研究，顾靖贡酒的收入呈现出明显的地域特征公司有三个区域统计上半年，公司华中地区收入同比增长30.74%至78.77亿元，华北和华南地区分别增长20.61%和6.87%其中华中地区收入占营业收入的87.51%，仍是公司的大本营华北和华南分别占6.76%和5.6%

2021年，华中地区顾靖酒厂收入占营业收入的85.23%，华北和华南地区分别占8.07%和6.62%。

2022年上半年，华中地区顾靖贡酒收入占比再次上升，华北和华南地区收入有所增长，但占比下降。

对比五粮液的区域收入可以发现，顾靖贡酒与全国布局仍有差距2022年上半年，五粮液东部，南部，西部，北部和中部地区的营收分别为105.46亿元，38.51亿元，131.54亿元，47.99亿元和61.63亿元，分别占营业收入的25.58%，9.34%，31.91%和116.3亿元

2021年7月，顾靖酒厂通过定增融资50亿元根据公司非公开发行a股股票方案，公司本次增加募集资金，扣除发行费用后，全部投入酿酒生产智能化技术改造项目项目建设地址位于安徽省亳州市谯城区顾靖镇张金安顾靖生态工业园西侧项目建成后，将形成年产原酒6.66万吨，基酒储存28.4万吨，成品灌装能力13万吨的现代化智能园区

顾靖酒厂表示，上述定增项目的实施，将进一步提升产品质量，优化产品结构，不断扩大市场份额，巩固公司在白酒行业的领先地位，从而提高公司整体效益，为早日实现双品牌，双百亿的发展战略目标奠定坚实基础。

安徽有三家白酒上市公司，分别是口子窖，迎驾酒厂和顾靖酒厂省内白酒企业竞争激烈为了完成双品牌，双百亿计划，顾靖酒厂必须加强在全国市场的发展

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