基金中期报告披露拉开帷幕多只隐形重仓股浮出水面

以丘栋荣管理的中庚价值领航混合为例，截至二季度末，基金第11至第20大重仓股分别为柳药集团、苏农银行(603323)、康华生物(300841)、宁波银行(002142)、旺能环境(002034)、绿叶制药、永艺股份(603600)、中国有色矿业、南山铝业(600219)和常熟汽饰(603035)

基金2023年中期报告披露拉开序幕。8月18日，中庚基金旗下多只基金公布2023年中期报告，基金的隐形重仓股浮出水面。展望后市，从整体来看，基金经理对权益市场较为乐观。

基金季报只披露前十大重仓股，即持股市值占基金资产净值比例排名前十的股票，只有基金的中期报告和年报会披露所有持股情况，因此业内人士通常把排名第11至第20的基金持股称为基金隐形重仓股，因为这些标的被基金经理重仓持有，但未出现在基金前十大重仓股之列。

截至二季度末，丘栋荣管理规模超过200亿元。以丘栋荣管理的中庚价值领航混合为例，截至二季度末，基金第11至第20大重仓股分别为柳药集团、苏农银行、康华生物、宁波银行、旺能环境、绿叶制药、永艺股份、中国有色矿业、南山铝业和常熟汽饰。

陈涛管理的中庚价值先锋股票也披露了2023年中期报告。从基金隐形重仓股来看，截至二季度末，花园生物、康华生物、志特新材(300986)、尚太科技(001301)、信安世纪基金持仓市值占基金资产净值比例均在2%以上。

“上半年，对组合持仓进行了较大幅度的调整。一方面，行业集中度有所降低；另一方面，从过去两年偏好小盘股逐步调整至均衡配置。这么做的主要原因是目前的市场环境与去年同期相比发生了较大变化。”陈涛表示。

此外，部分基金虽然并未公布2023年中期报告，但随着近期上市公司半年报的密集披露，其隐形重仓股也随之浮出水面。例如，截至二季度末，百亿级基金经理陈皓管理的易方达科翔混合成为九强生物新进前十大流通股股东。百亿级基金经理周蔚文管理的中欧时代先锋股票成为丽江股份(002033)新进前十大流通股股东。

近期市场较为震荡，后续基金经理会采取怎样的打法？丘栋荣表示，随着经济稳步复苏，企业盈利有望触底回升。同时，从估值来看，A股、港股整体估值水平均较低，因此对权益市场保持积极的态度，持续关注企业基本面改善和盈利能力提升。

就具体看好的方向而言，丘栋荣表示，首先，重点关注估值处于低位，业务稳健但成长属性强、未来弹性较大的互联网板块和医药科技股。其次，关注以基本金属为代表的资源类公司和能源运输类公司，以及地产、金融等大盘价值股。最后，关注以国内需求增长为主、供给有竞争优势的高性价比公司，包括有色金属加工、医药制造、电气设备与新能源、汽车零部件、轻工、机械等行业。

陈涛的看法也较为相似:“对市场我们保持乐观态度，淡化行业的短期景气情况，逆向买入未来需求端有较高增长潜力、供给端有较强竞争优势、商业模式好、治理水平较高的企业，在较低估值水平，耐心等待基本面风险的释放和景气度的反转，期待获取中长期超额回报。”

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