电力设备与新能源行业周报：供需关系定价是光伏公理硅料投产将驱动排产回升

子行业核心周视图

新能源:全球供需关系定价逻辑扎实，纯市场化定价行业触发监管措施的可能性极低，8月，硅料供应有望恢复10%左右环比增长，驱动组件和核心辅材需求上升，短期内重点关注明年的结构性高增长，但增速相对落后:1)集中式电站(大型逆变器+跟踪支架)，2)储能大，3)受益于组装生产恢复的核心辅材(EVA颗粒，胶膜，玻璃)，并继续推荐4)带alpha逻辑的硅龙头。

设备和工控:1)电网:6月投资超预期，充分验证投资加速逻辑，看好Q3电网投资增速将维持高位，推荐配电改造，南方电网，新能源配套，UHV等赛道2)经济复苏+稳增长等因素驱动Q3工控需求回暖在内外扰动因素下，外资替代进程持续超预期我们看好工控板块龙头和下游结构性增长机会

氢能和燃料电池:深市出台氢能规划和补贴政策，大幅降低绿色制氢成本，加速电解槽装机量提升，推低终端氢气成本，降低FCV氢气使用成本，帮助FCV实现运营成本平价，方便电解槽厂商和加氢站相关企业布局，贵州省出台了氢能规划，非示范城市规划的FCV量已经与示范城市群持平政策的实施促进了FCV成交量的加速

本周重要的行业事件

新能源:CPIA半年度光伏供应链论坛暨行业回顾会召开，6月国内光伏装机新增7.17GW，累计30.88GW上半年，欧洲Q2新签光伏PPA电价环比上涨19%，协信乐山10万吨颗粒硅项目正式投产，百佳咸阳光伏薄膜一期4GW项目于20世纪90年代投产，中环各类硅片报价上调4%，维斯塔斯碳束叶片专利到期。

设备及工业控制:1)1—6月份，电网投资1905亿元，增长9.9%，6月份投资642亿元，增长26%2)国家电网公司2021年社会责任报告发布

氢能与燃料电池:四川省燃料电池汽车示范奖申报启动，香港城巴氢燃料电池双层巴士交付，法航集团旗下子公司将投资近14亿元在上海建设两座氢气工厂，总产能约为7万标准立方米/小时。

子行业推荐组合

详情见背页文字。

风险警告:

产业链的价格竞争比预期的更加激烈，政策调整和实施效果低于预期，全球疫情的恶化超出了预期。

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